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Wie dürfte man aber annehme», daß die Wahl auch nur einenAugenblick zweifelhaft scyn konnte, wenn man erwog, daß die Börsedie 3proc. Fonds nur zu 79 — 8l) notirre, wahrend die 4 Proc.ans 101 standen, und der Speculant in einem Augenblick, da derTilgungsfonds ausschließlich auf die 3proc. wirkte, für diese3proc. Fonds nur 4 — 5 Fr. mehr bezahlte, als sie sich nach demZinsfuß von 4 Proc. berechneten.*)

Man darf, auf diese Thatsache gestützt, behaupten, daß selbst derSpeculaut in den für die Umtauschung der Sproc. Fonds in 3prvc.von Hrn. Gouin vorgeschlageneu Bedingungen nur dann einen un-gefähren Glcich-werth erblicken würde, wenn man für die in dieWahl gestellte Uebcrnahme von Iproc. Renten die Umtauschung s>por i ohne Zugabe von Annuitäten bewilligte.

Die Wirkung, die man von der Annahme des Gouin scheu Vor-schlags zu erwarten hatte, wäre darnach wohl lediglich nach demGewinn zu beurtheilen, welchen die Umtauschung der bproc. gegen4proc. Fonds mit «'jähriger Zeitrente gewährte.

Diesem Umtausch käme in ihrer Wirkung die von Hrn. Lachtevorgeschlagene Umwandlung in 3(/>proc. Fonds zu dem Cnrsc von87"/. ziemlich nahe, da der verhältnißmäßig höhere Curö der 3'/.proc. Fonds immerhin zu einigen Proc. anzuschlagen wäre. Wennman aber (wie Hr. Lachte wollte) den Gläubigern die Wahl zwischenden 3ch,proc. zu dem Preise von 87"/> Fr. und den 4'chprvc. unterder Bedingung gestattet, daß die 4(/>proc. bei der ersten Umschrei-bung in 3(/proc. verwandelt werden, so dürfte dieser Vorschlagleicht für die Fknanzverwaltung lästiger werden, als der Gonin'sche.Es ist leicht einzusehen, daß es sich hier in der That nicht um eineWahl handelte, sondern jeder suchen mußte, so lange als möglich

* Zu derselben Zeit standen die Börsenpreise der östreichischen Sproc. und- der zproc. fast in ganz gleichem Verhältnisse mit dem Zinsbeträge, weilder östreichische Tilgungsfonds auf die aproc. und nicht auf die zproc.wirkte.