32

eine dcm Zwecke dieser Operation entsprechende Abänderung der her-gebrachten Formen erfordern. Sie hat den Nachtheil, bei jeder Rück-zahlung große Bewegungen ans der Borst hervorzubringen, indem sieCapitalien, deren Besitzer den Verkauf nicht beabsichtigte», aufgleiche Weise, wie die zum Verkauf ausgcbotenen trifft, und da-her eine Reihe von kostbaren Negoeiativnen veranlaßt, die bei derVerwendung dcö Tilgungsfonds mittelst Aufkaufs auf der Bbrsevermieden werden. Allein es ist kein Zweifel, daß die Verloosung,so lange die Fonds über Pari stehen, dem Interesse der Steuer-pflichtigen am besten entspricht. Diese» Weg zu betreten, verbietetkeine Ruckficht der Gerechtigkeit, da jeder Gläubiger sich die Auf-kündigung gefallen lassen muß, und ihren billigen Ansprüchen aufgleiche Behandlung hier Genüge geschieht, wenn man dcm Loose dieEntscheidung anheimstellt. Gleichwohl wird aber der Glaubiger,der sei» Capital -U pml zurückbezahlt erhalt, wahrend die Fondsüber Pari stehen, sich verletzt suhlen. Es gibt ei» Mittel ihm die-ses Gefühl zu ersparen, oder minder schmerzlich zu machen, ohneerhebliche Opfer für die Finanzverwaltung. Ihrem Interesse kannes nie zusagen, eine von Seiten der Glaubiger nnaufküudbareSchuld in eine solche zu verwandeln, deren Rückzahlung in festenTerminen, nach Bestimmung des Looses, zugesichert wird. Alleinfür den Fall, daß die Finanzvcrwaltnng freiwillig diese» Wegeiner thcilweistn Tilgung betritt (und ihr die Umstände nicht denAufkauf nach dem Borsencurse vorthcilhafter machen), kann sie denGläubigern, deren Capitalien vom Loose getroffen werden, eine kleinePrämie zusichern, und den Werth dieser Zusage bei Fesisetzungder Bedingungen der Rednetion i» Anschlag bringen. Daaber bei der Aussicht auf ein weiteres Sinken des Zinsfußes undauf eine weitere Rednetion in späterer Zeit die Absicht der Fi-nauzverwaltnng nicht sen» kann, die neuen Fonds bedeutend überPari steigen zu lassen, so wäre einer solchen Prämie eine engeGränze gesetzt.