creez un effet nouveau qui vous forcera ä vous sur-cliarger de capitaux immenses pendant la guerre, et ales payer pendant la paix.

En effet, lorsque les besoins d’un etat amenent lediscredit et la baisse de ses effets, les operations- quel’amortissement peut faire ä vil prix ne übereilt pasle tresor, qui emprunte d’un cöte beaucoup plus qu’ilne racliete de l’autre ; elles n’ont aucun autre effetque celui de soutenir. faiblement la valeur des fondspublies.

Pendant que la guerre a tenu les fonds anglais enbaisse, l’Angleterre a-t-elle diminue sa dette? nonsans doute ; eile l’a augmcnlee au contraire de plusde quinzemilliards de francs. 11 faut etrecondamne parun Systeme plein d’erreurs ä se refugier sous la protec-tion de la baisse, pour presenter les cours auxquels unpays est force d’emprunler, comme les cours auxquelsil pourra se liberer.

E 11 resultat, le tableau des rachats de la dette an-glaise, produit parle ministre des finances, met horsde doute ce qui a ete constamment soutenu par lesadversaires du projet, savoir, que le Systeme proposedoit elre excessivement onereux dans les temps difft-ciles, en forcant ä .eonstituer, quand on empruntera,d’enormes capitaux qu’on n’aurapas recus ; excessive-ment onereux dans les temps de prosperite , en for-cant a payer par l’intermediaire de la caissc d’amortis-sement la plus grande paftie de ces capitaux dont onn’aura pas probte.

Dangers du Systeme nouveau inlroduit par le projet.de loi,

Subirons-nous une loi que !e ministcre lui-meme