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Avec la paix et des temps de prospérité, l’opération entraîneune perte de plus de quinze cents millions au préjudicedes contribuables.

Les défenseurs du projet sont condamnés à desingulières contradictions.

Veulent-ils justifier la réduction ? ils invoquentpompeusement l’exemple de l’Angleterre ; mais sion leur dit que le plus audacieux spéculateur n’o-serait pas même proposer à Londres une opé-ration pareille, fondée sur une augmentation d’untiers, dans le capital de la dette, ils répondentqu’on ne peut pas argumenter de l’exemple del’Angleterre ( 1 ).

Pour consoler le rentier qu’ils privent du cin-quième de son revenu, ils lui annoncent qu’ilpourra gagner 55 j/5 pour o/o sur son capital ( 2 ),petit bénéfice qui coûterait un milliard à la France ;et pour rassurer les contribuables, qui ne vou-draient pas être chargés de ce milliard, ils leur

(1) Rapport à la chambre des députés par M. Masson,le 17 avril 182/j.

(2) Rapport du ministre en présentant le projet de loi ,le 5 avril.