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Je possède 6000 écus eu billets detat, produisant un intérêtde 240 écus. Ils ont la nature des dettes d’état, que je pos-sède aujourd’hui et que je revends demain.

La valeur ne dépend que de l’exactitude avec laquelleils paient les intérêts.

Je les achetai en 1823 à 73 pCt. faisant ainsi un capitalde 4380 écus pour lesquels je reçus 6000 écus enbillets detatLe 1. Juillet 1830, ils étaient à 100 pCt., si je les eussevendus, j'ousse gagné 1600 écus avec un capital de 43S0 écus.

En Mars 1823 les billets d’état avaient encore baissé da-vantage. Ils étaient à 70 pCt. Si je les eusse achetés à celleépoque, je les eusse eus pour 4200 écus.

Une guerre de 23 ans avait fait disparaître en Europetous les rapports d’argent rélatifs à la paix, et enconséquenceil fallait payer 9 pCt. d'intérêts, tel que cela eut lieu enFrance, où en 1817 l’on lit un emprunt à 5pCt. pour lesquelson ne reçut que 55- Les obligations portaient 100-

Aussi en Prusse la dette de l’état était en 1817 à 66 pCt.

et parconséquent à 6 pCt. d’intérêts. En 1823 elle était à

70 pCt. et n'avait produit que 4 pCt. de bénéfice en 6 ans.

lia raison en est que, malgré le crédit, l’argent était si

rare.